【元日経経済部デスク】池内正人の『経済寺子屋【経済最前線 編】』■トリシェ流の 利上げ作法
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【 経済最前線 】 第44講 《 トリシェ流の 利上げ作法 》
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★★ 本日のポイント ★★
1.今月3日、ECBトリシェ総裁が前々から
“予告”していた利上げを断行した。
2.利上げには、
1つはドル安を促進させる危険性、
ユーロ圏内からの反対圧力、
の2つの重大な障害があると考えられていたが、
不思議なことに、
ドル安はまったく進行しなかった。
3.おそらく市場は、
トリシェ予言の効果で
“抵抗力”を付けてしまったためだろう。
また、アメリカやユーロ圏内の政治的圧力も、
見事に振り払った。
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※以下、『だれでもわかる! 池内正人の「経済寺子屋」』より。
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☆今日は「トリシェ流の 利上げ作法」についてです!
■ECB(ヨーロッパ中央銀行)は
今月3日、まことに“堂々とした”やり方で、
政策金利を引き上げた。
ECBというのは、
共通通貨ユーロを使っている15か国の中央銀行。
驚いたことに、
そのトリシェ総裁が前々から
「小幅利上げの可能性を排除しない」と
“予告”したのである。
中央銀行の総裁が自ら予告して金利の変更を断行したことは、
これまでに世界でも例を見ない。
■ユーロ圏もインフレの危険にさらされている。
6月の消費者物価は4%にまで上昇。
したがってECBが利上げをしても、
決しておかしくはなかった。
しかし利上げには、
2つの重大な障害があると考えられていた。
1つはドル安を促進させる危険性。
ポールソン米財務長官がわざわざトリシェ総裁と会って、
ドル安は困ると伝えたほどだった。
■もう1つは、
ユーロ圏内からの反対圧力である。
たとえばフランスのサルコジ大統領は
「われわれの成長を壊そうとしている」と、
強く牽制した。
ところがトリシェ総裁は全く意に介せず、
予告どおり政策金利を4%から
4.25%に引き上げてしまった。
だが不思議なことに、
ドル安はまったく進行しなかった。
■おそらく市場は、
トリシェ予言の効果で
“抵抗力”を付けてしまったのだろう。
むかしから金利の変更は抜き打ち的に実施することで、
心理的な効果も上がると考えられてきた。
だがトリシェ総裁は、
その逆を行ったようである。
そしてアメリカやユーロ圏内の政治的圧力も、
見事に振り払った。
いちばん羨ましいと感じている人は、
白川日銀総裁だろう。
(次回は来週の金曜日です。お楽しみに!)
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◇ 編集後記 ◇
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本日の内容、如何でしたでしょうか?
今日の日経一面に
「金融政策一層難しく」
なんて見出しが躍ってましたね。
白川総裁はどう出るのでしょう、
手腕が試されそうですね。
それと同時に、
私たち一人ひとりも情報収集がかかせないなぁ、
と思いました。
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